为保证国民经济平稳快速增长，从2008年第四季度开始，国家加大了基础设施投资建设力度，通过投资推动宏观经济发展，使得固定资产投资开始提速。2009年月度数据显示，固定资产投资增速始终保持在高位，并带动国民经济平稳增长。
行业估值
建筑施工装饰行业整体估值基本处于合理区间，并没有过分低估或高估。在目前建筑行业的子行业中，综合考虑各子行业的现状、宏观经济政策的倾斜以及未来国家和区域经济发展的重点方向，我们对基建行业中铁路建设、水利建设等子行业进行了分析，并认为下半年房屋建筑行业会逐步回暖。
一些整体估值偏低的行业和公司将再度受到资金的偏爱。建筑施工行业则会受到特别关注，其理由如下：（1）根据经验，长期存在一定的溢价；（2）业绩增长相对确定；（3）整体估值情况虽然有较大改变，但价格基本合理。
投资策略
建筑板块2009年21倍的动态市盈率已经具有估值优势，因此继续维持行业的“增持”投资评级。下半年建筑板块投资的驱动因素如下：（1）估值提升；（2）景气度攀升；（3）业绩快速增长的确定性；（4）政策扶持而出现的投资机会。
业绩快速增长确定性高、战略布局海外市场的优势企业，产业链控制力较强的建筑龙头或区域龙头企业仍是关注的重点。建议将葛洲坝、精工钢构、东华科技等作为长线战略配置品种。
企业推荐
以下几家企业值得关注：铁路建设和灾后重建方面的中铁二局，工程建筑和水利水电建设企业葛洲坝，受益于上海世博会建设和未来可能推出的迪斯尼乐园建设的浦东建设，以及中小板国际工程总承包企业中工国际。
